Mais à quoi servent les systémes financiers?

Souvent critiqués, accusés d’être des casinos où l’on peut beaucoup perde et où certains privilégiés gagnent énormément, à quoi servent les systèmes financiers, quel est leur rôle? Ils sont développés, complexes, structurés, mondialisés. Des milliards sont échangés chaque jour. Est ce uniquement pour enrichir un petit groupe de personnes ou bien jouent-t-ils un rôle dans l’économie et la croissance ?

En premier lieu, comment définir un système financier. Il Inclut les marchés financiers, les places boursières, les banques, les fonds de pension, les fonds d’investissement, les assurances, les régulateurs nationaux, les banques centrales et les institutions multinationales (FMI, Banque Mondiale). On peut parler de systèmes financiers nationaux ou d’un système financier international tant les systèmes nationaux sont imbriqués.
Voyons maintenant les rôles remplis par un système financier dans une économie.

Moyens de paiement

Un premier rôle est de fournir des moyens de paiement. Qu’il s’agisse d’argent liquide, de cartes de crédit, de cheques ou virements, le système financier assure la disponibilité de moyens de paiement nécessaire aux échanges économiques.

Offre et demande

Il existe différent type d’acteurs dans un système financier. À la base, une distinction peut se faire entre ceux qui sont offreurs de crédit et d’autres demandeurs. Notons qu’il est possible pour un acteur d’avoir les deux positions car on peut par exemple avoir un crédit pour sa maison (demandeur de crédit) tout en constituant une épargne sous forme de livret ou autre (offreur de crédit).
Le système financier permet à cette offre et à cette demande de se rencontrer. Il serait très difficile de trouver un moyen de financement ou de placer son argent si les différents intermédiaires ou marchés n’existaient pas.

Liquidité

Les offreurs ont parfois de petites sommes à placer tandis que un demandeur peut avoir besoin d’une somme élevée. Cette rencontre de l’offre et de la demande permet aussi de réunir plusieurs agents offreurs pour satisfaire le besoin d’un demandeur ce qui aurait été très difficile à réaliser pour le demandeur. Une entreprise ayant un besoin de financement peut se tourner vers une ou plusieurs banques ou choisir d’émettre des obligations souscrites par de nombreux offreurs des agents à la recherche de placement.
Le système financier en permettant une rencontre de l’offre et de la demande permet une certaine liquidité afin de fluidifier les échanges financiers. L’offre trouvera une demande de façon assez rapide et efficace.

Transformation de terme, de maturité

Derrière ce terme se cache une différence de besoin entre les offreurs et les demandeurs. Les offreurs sont souvent dans une position de disposer d’argent à plus ou moins court terme et de vouloir avoir la possibilité de retirer cet argent assez rapidement si besoin est. Au contraire les demandeurs qui ont besoin de crédit ont une notion du terme plus longue, ils souhaitent souvent emprunter non pas sur du court terme mais plutôt du moyen ou long terme. Le système financier permet de résoudre cette inadéquation entre les deux intérêts parfois divergents. Ils permettent à certains de placer de l’argent à court ou moyen terme dans des placements assez liquides (dont on peut se retirer facilement) tout en permettant aux emprunteurs de disposer de temps pour rembourser sans que l’on vienne brusquement demander re-paiement des sommes empruntées

Transfert à travers le temps

J’ai décrit deux type d’acteurs : les offreurs et les demandeurs. Il est intéressant de voir que, dans une vie, on peut jouer les deux rôles à différents moments. Le revenu de chacun fluctue au cours de la vie et l’on peut avoir besoin de financement au début de la vie pour étudier, ou démarrer son activité de financement. Inversement certains seront en situation d’épargner et seront offreurs. Le système financier, autorise ce transfert dans le temps, permettant de lisser le revenu au cours d’une vie.

Partage et atténuation du risque

Imaginons que pour construire une maison un emprunteur trouve un prêteur (sans passer par l’intermédiation financière) qui dispose de la somme d’argent dont vous avez besoin, que le terme convienne au prêteur et a l’emprunteur. Nous avons vu dans les points précédents, que cette situation est facilitée par le système financier. Mais regardons le risque que prend le prêteur. Il est très important car il n’y a pas de diversification. Ce rôle de diversification, de partage des risques afin de les atténuer pour chaque agent, est joué par le système financier. Ceci est un élément important car le risque joue un rôle central et son partage renforce le nombre d’offreurs, renforce la liquidité.

Croissance, développement économique

La croissance et le développement économique ne pourraient se faire sans la présence d’un système financier et le développement du système financier est corrélé à la croissance et au développement. Il rend possible l’investissement et la création pour les raisons que nous avons précisées ci-dessus. Ceci est valable pour les particuliers et pour les entreprises qui bénéficient des services offerts par ce système. Le fonctionnement de l’économie et son développement sont donc intimement liés a la présence et au développement d’un système financier.
La mondialisation de l’économie s’est accompagnée ou a été précédée par une unification, une mise en communication des différents systèmes financiers nationaux.

Le but de cet article n’est pas une apologie des systèmes financiers. Je ne rentre pas dans le détail des acteurs, les modes d’organisation, le degré de concurrence existant… Toutes ces considérations sont bien sûr importantes et doivent être discutée. Par exemple le micro-crédit est extrêmement intéressant, permettant le développement dans des zones très pauvres et représente une alternative plus adaptée dans ces situations que les modes de financement traditionnels.
Le propos est de démontrer que l’existence d’un système financier est essentielle au développement économique et au fonctionnement de nos économies. Les systèmes financiers sont complexes et difficiles à appréhender, mais leur rôle est central, essentiel. Cette complexité ainsi que certains abus rendent parfois la critique aisée et la caricature facile. On trouve parfois des rejets en bloc du système. Je pense qu’il faut se pencher sur les bases et le rôle essentiel du système financier pour permettre une analyse et, bien sûr, une critique constructive. Nous ne sommes pas en face d’un casino géant qui vie au dépend de l’économie, la phagocytant, et ou les plus riches gagnent à tous les coups. Nous sommes face à un outil, sûrement imparfait, mais central et essentiel au fonctionnement de nos économies.